In unserer Analyse gehen wir auf drei Kennzahlen ein, die helfen können, den optimalen Zeitpunkt für eine Zinsabsicherung zu bestimmen.
Executive Summary
Die historische Zinsentwicklung und die effektiv angefallenen Absicherungskosten zeigen auf, dass es schwierig ist, aus Zinskostensicht den optimalen Zeitpunkt für eine Zinsabsicherung zu bestimmen.
Deshalb werden in dieser Analyse drei Kennzahlen illustriert, die für das Bestimmen des Zeitpunktes in die Entscheidungsgrundlage integriert werden sollten:
- Ein hoher Swap-Spread indiziert einen hohen Aufpreis für das spezifische Risiko am Swapmarkt.
- Der Term-Spread gibt Aufschluss darüber, bei welcher zukünftigen Zinsentwicklung die gleichen Kosten für eine Swaplösung wie bei einer Geldmarktfinanzierung anfallen würden.
- Die erwartete Zinsvolatilität spiegelt die herrschende Unsicherheit an den Zinsmärkten wider. Eine hohe Zinsvolatilität führt zu höheren Zinsen und somit auch zu höheren Absicherungskosten.
- Die Sinnhaftigkeit einer Zinsabsicherung ist stets von der individuellen Situation abhängig und bedarf weiterführenden Analysen sowie einer professionellen Beratung
Autor
Burak Er, Head Research, Avobis Group AG